本周A股市场并购重组公告密集落地，从发行可转债跨界收购到资产置换重构主业，从大额现金并购到战略参股布局，16家上市公司的资本动作勾勒出当前产业升级与资本运作的核心脉络。其中，不乏1200亿市值的算力概念股领衔，也有传统制造企业通过并购切入新赛道，更有地方国企通过资产整合夯实主业。本文将从交易结构、产业逻辑、估值与风险等维度，逐一拆解每笔并购重组的核心价值与投资启示。

　　作为市值超1200亿的算力概念股，润泽科技本周披露拟以发行可转债方式购买广东润惠42.56%股权，股票将于2月24日复牌。广东润惠主营业务为数据中心配套设施运营，与润泽科技的核心业务高度协同。此次并购采用可转债支付，既避免了短期股权稀释，又能锁定长期融资成本，符合公司“算力基础设施全国布局”的战略规划。从投资角度看，若交易顺利完成，润泽科技将进一步巩固在京津冀、粤港澳大湾区的数据中心资源优势，为AI算力需求爆发提供支撑，但需关注可转债转股价格对股东权益的长期影响。

　　华培动力拟发行可转债及支付现金购买美创智感100%股权，公司股票已停牌。美创智感专注于智能传感器研发，产品可应用于新能源汽车、工业自动化等领域。华培动力传统主业为汽车涡轮增压器零部件，此次跨界并购意在切入高景气的智能制造赛道，通过可转债+现金的混合支付方式，平衡了资金压力与产业布局节奏。但需警惕跨界整合风险，尤其是技术团队稳定性与客户资源迁移的不确定性。

　　宗申动力拟将摩托车发动机业务与隆鑫通用的通用机械业务进行置换，预计构成重大资产重组。摩托车发动机行业增速放缓，而通用机械在农业、工程机械等领域需求稳定，此次置换本质是公司主动收缩传统业务、聚焦高毛利板块的战略调整。从交易结构看，资产置换可避免大额现金支出，同时优化资产负债表，但需关注置换后新业务的盈利兑现能力，以及与隆鑫通用的协同效应能否落地。

　　厦门空港拟以11.93亿元收购兆翔科技100%股权，兆翔科技是航空地面服务与物流信息化解决方案提供商，与厦门空港的航空枢纽定位高度契合。此次并购属于典型的“主业延伸型”交易，通过整合上下游资源，厦门空港可提升航空物流服务能力，打造“机场+物流科技”的综合服务商模式。从估值角度看，兆翔科技近年营收增速稳定在15%以上，收购市盈率处于行业合理区间，但需关注航空业复苏不及预期对标的盈利的影响。

　　中闽能源拟以8.64亿元收购福建永泰闽投抽水蓄能公司51%股权，抽水蓄能作为新型电力系统的重要调节手段，正迎来政策与市场双重红利。中闽能源传统主业为风电、光伏，此次并购可完善新能源产业链布局，提升调峰能力。从投资逻辑看，抽水蓄能项目回报周期长但现金流稳定，符合国企“绿色转型”的战略导向，但需关注项目建设进度与电价机制调整带来的收益波动。

　　方大炭素拟以3.19亿元收购天津通达环宇物流100%股权，通达环宇专注于大宗商品物流运输，与方大炭素的石墨电极生产形成上下游协同。此次并购可降低公司物流成本，提升供应链稳定性，但需警惕大宗商品价格波动对物流业务需求的传导影响。

　　裕同科技拟以4.49亿元收购华研科技51%股权，华研科技主营环保包装材料，与裕同科技的纸包装主业形成互补。在“禁塑令”政策推动下，环保包装材料需求快速增长，此次并购可帮助裕同科技抢占细分市场份额，但需关注标的产能扩张与客户拓展的进度。

　　拓山重工拟以2.19亿元收购新开源石化管道51%股权，新开源石化管道主营油气输送管道制造，属于油气装备细分领域。拓山重工传统主业为工程机械零部件，此次并购是其“多元化布局”的重要一步，但油气装备行业受国际油价波动影响较大，需关注行业周期风险。

　　金徽股份拟以2.1亿元收购福圣矿业100%股权，后者拥有1项金矿采矿权，生产规模5万吨/年。在黄金价格持续走高的背景下，此次并购可直接增厚公司矿产资源储备，提升盈利弹性。但金矿开采涉及环保、安全等多重监管要求，需关注项目投产进度与成本控制能力。

　　1. 新锐股份（688257）：不超7亿元收购慧联电子70%股权，布局PCB刀具

　　新锐股份拟以不超过7亿元收购PCB刀具公司慧联电子70%股权，PCB刀具是电子制造行业的核心耗材，受益于AI服务器、新能源汽车等领域的PCB需求增长。新锐股份传统主业为硬质合金刀具，此次并购可拓展产品矩阵，切入高景气的电子制造赛道。从估值看，慧联电子近年净利润增速超30%，收购估值处于行业中位，但需关注整合后技术研发与客户资源的协同效应。

　　东望时代拟收购科冠聚合物51%股权，科冠聚合物主营高分子复合材料，应用于新能源、汽车轻量化等领域。东望时代此前业务较为分散，此次并购可聚焦新材料赛道，实现主业转型，但需关注标的技术壁垒与市场竞争格局。

　　新恒汇拟以2亿元认购高端载板公司淄博芯材10.53%股权，高端载板是半导体封装的关键材料，受益于Chiplet等先进封装技术的发展。新恒汇主营半导体封装材料，此次参股可提前布局下一代封装技术，但需关注标的研发进度与客户认证情况。

　　中南文化拟购买苏龙热电控股权，2月13日起停牌。苏龙热电主营热电联产，属于地方能源基础设施企业。中南文化传统主业为文化传媒，此次跨界并购意在转型能源领域，但需关注热电行业的政策监管与盈利稳定性。

　　天汽模拟购买东实股份60%股权，公司股票已复牌。东实股份主营汽车内饰件，与天汽模的汽车模具业务形成上下游协同。此次并购可帮助天汽模从“单一模具供应商”向“汽车零部件综合服务商”转型，但需关注汽车行业销量波动对标的盈利的影响。

　　埃夫特（688165）：拟购买盛普股份100%股权，2月10日已复牌。盛普股份主营工业机器人系统集成，与埃夫特的机器人本体业务高度协同，复牌后股价表现需关注市场对整合预期的反应。

　　海南矿业（601969）：拟收购丰瑞氟业69.9%股权，已复牌。丰瑞氟业主营氟化工产品，与海南矿业的铁矿石业务形成多元化布局，复牌后需关注氟化工行业景气度变化。

　　天汽模（002510）：收购东实股份60%股权后复牌，市场对其产业链延伸的认可度将直接影响股价走势。

　　华培动力（603121）：收购美创智感100%股权，停牌期间需关注交易细节披露与监管问询回复。

　　中南文化（002445）：收购苏龙热电控股权，停牌后需重点核查跨界转型的合理性与盈利预测的可信度。

　　本周披露的并购重组案例呈现三大特征：一是算力、新能源等赛道成为整合核心，润泽科技、中闽能源等标的通过并购卡位高景气领域；二是传统行业主动破局，宗申动力、方大炭素等通过资产置换或并购重构主业；三是支付方式多元化，可转债、现金、资产置换等工具灵活运用，平衡了资金压力与产业布局。

　　18日上午，据国家应急管理部消息，国务院安委会办公室决定对云南楚雄“2·17”较大船舶倾覆事故查处挂牌督办。2月17日15时40分许，云南省楚雄市东华镇莲华村小五排莲溪湾度假村一艘涉客船舶倾覆，船上26人落水，造成4人死亡。

　　国家安全部今天发布安全提示文章，在光影触手可及、分享即时便捷的时代，我们享受着影像记录带来的便利与乐趣。

　　大年初一，河南省委书记随机调度郑州、洛阳、周口等6市，视频连线六单位！

　　据河南日报客户端消息，2月17日，农历大年初一，河南省委书记刘宁在省委总值班室以视频连线方式，检查调度春节期间安全稳定和值班值守工作，亲切看望值班人员，向大家致以诚挚问候和新春祝福。

　　日本国会众议院及参议院将于当地时间18日举行首相指名选举。日本宪法规定，众议院选举结束后30天内须召集特别国会，进行首相指名选举。预计在本届特别国会召开当日，现任高市内阁将集体辞职，由新当选议员组成的众议院与现有参议院阵容分别进行投票，选出新一任首相，并据此重新组阁。

　　要求提级调查，严肃追责问责！国务院安委办对云南楚雄“2·17”较大船舶倾覆事故查处挂牌督办

　　据央视新闻消息，2月17日15时40分许，云南省楚雄市东华镇莲华村小五排莲溪湾度假村一艘涉客船舶倾覆，船上26人落水，造成4人死亡。事故发生后，应急管理部要求尽快核实核清伤亡人数，全力救治伤员，彻查原因，严肃追责问责，举一反三，坚决防止此类事故再次发生。

　　彻查原因、追责问责！江苏省提级调查连云港烟花爆竹爆炸事故，国务院安委办挂牌督办！

　　2月16日上午，应急管理部召开除夕视频调度会，对切实做好烟花爆竹等领域安全防范工作进行再动员再部署。

　　据中国地震台网正式测定，2月17日23时5分在云南西双版纳州景洪市发生4.6级地震，震源深度10公里，震中位于北纬22.12度，东经100.82度。

　　56岁阿姨发现丈夫长达13年的婚外情，哭瞎右眼，离婚后10年游43国。

　　“节前打虎，撕开退休即平安遮羞布”的现象，确实是当前反腐败斗争中的一个显著特征。近期，多地纪委监委发布了多起已退休干部被查处的通报，以下是几个具有代表性的案例:姓名 原职务 退休情况 调查结果与处理 信息来源。

　　把蓝蓝的天空染成了五彩斑斓。夕阳犹如一片炙热的火海，泼洒到了天空的每一个角落。我们的车就像一把匕首，割开了左右两侧。